Financiamento Mezzanine BREAKING Down Financiamento Mezzanine Para atrair o financiamento mezzanine, uma empresa geralmente deve demonstrar um histórico na indústria com uma reputação e produto estabelecidos, uma história de rentabilidade e um plano de expansão viável para o negócio, como através de expansões. Aquisições ou uma oferta pública inicial (IPO). Uma taxa de juros típica para o financiamento mezzanine é de 12 a 20, tornando-se um formulário de dívida de alto risco e potencialmente de alto retorno. O financiamento Mezzanine geralmente substitui parte do capital que os investidores em capital deviam fornecer uma empresa. Por exemplo, uma empresa de private equity está comprando um negócio de 200 milhões. Os credores seniores concordam em fornecer 150 milhões. A empresa de private equity garante o financiamento mezzanine por 20 milhões e coloca 30 milhões de seus próprios fundos para a compra. Ao usar o financiamento mezzanine, a empresa de compras aproveita seu retorno e contribui com menos de seu próprio capital. Prós e contras do financiamento Mezzanine O financiamento Mezzanine pode resultar em credores que ganham capital em uma empresa ou warrants para aquisição de capital em uma data posterior. Isso pode aumentar significativamente a taxa de retorno dos investidores (ROR). Além disso, os fornecedores de financiamento entre os mezzanine recebem pagamentos de juros contratualmente obrigatórios mensalmente, trimestralmente ou anualmente. Por exemplo, a Triangle Capital Corporation ganha até 19 anualmente em cada um dos seus investimentos em financiamento mezzanine. Este ROR é muito maior do que as taxas de juros. Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos pagam anualmente, que são geralmente em torno de 2. Os mutuários preferem dívida mezzanina porque os juros são dedutíveis. Por exemplo, com uma taxa de imposto corporativa padrão de 35, uma taxa de juros antes de impostos de 20 é reduzida para 13 após impostos. Além disso, o financiamento mezzanine é mais gerenciável do que outras estruturas de dívida porque os mutuários podem calcular seu interesse no saldo do empréstimo. Se um mutuário não puder fazer um pagamento de juros programado, alguns ou todos os juros podem ser diferidos. Esta opção normalmente não está disponível para outros tipos de dívida. Além disso, as empresas em rápida expansão crescem em valor e reestruturam o financiamento mezzanine em um empréstimo sénior a uma taxa de juros mais baixa, economizando em custos de juros a longo prazo. No entanto, ao garantir o financiamento mezzanine, os proprietários sacrificam o controle e o potencial positivo devido à perda de capital próprio. Os proprietários também pagam mais em interesse, o financiamento mezzanine mais longo está em vigor. Exemplo de financiamento Mezzanine Em maio de 2016, o Silicon Valley Bank forneceu à IPG, líder em soluções de gerenciamento de dispositivos cirúrgicos e implantáveis, com 15 milhões em financiamento entre mezaninos. O financiamento substituiu 10 milhões de facilidades por termos mais favoráveis. O IPG ganhou mais capital de giro para trazer produtos adicionais para o mercado e reduzir os custos de saúde para os clientes e suas redes. Dívida de Mezanine BREAKING DOWN Mezzanine Debt Mezzanine endivida a diferença entre dívida e financiamento de capital e é uma das formas de dívida de maior risco. No entanto, isso significa que ele também oferece alguns dos maiores retornos quando comparado a outros tipos de dívida, e muitas vezes recebe taxas entre 12 e 20 por ano. Exemplos gerais de Dívida Mezzanina Os tipos de capital incluídos na dívida podem ser muitos. Alguns exemplos de opções embutidas incluem opções de compra de ações, direitos e warrants. Na prática, a dívida mezzanine se comporta mais como ações do que dívida porque as opções incorporadas tornam a conversão da dívida em estoque muito atraente. As estruturas da dívida Mezzanine são mais comuns nas aquisições alavancadas. Por exemplo, uma empresa de private equity pode procurar comprar uma empresa por 100 milhões com dívidas, mas o credor só quer colocar 80 do valor, oferecendo um empréstimo de 80 milhões. A empresa de private equity não quer colocar 20 milhões de seu próprio capital e, em vez disso, procura um investidor mezzanine para financiar 15 milhões. Então, a empresa só tem que investir 5 milhões de dólares próprios para atender o preço de 100 milhões. Como o investidor usou a dívida mezzanine, o inferno poderia converter a dívida em equidade quando determinados requisitos forem cumpridos. De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP), uma classificação de segurança híbrida no balanço é dependente de como a opção embutida é influenciada pela parcela da dívida. Se o ato de exercer a opção embutida for influenciado pela estrutura da dívida de qualquer forma, então as duas partes do híbrido - a dívida e a opção de capital incorporado - devem ser classificadas nas seções de passivo e patrimônio líquido do saldo Folha . Exemplo de mundo real de Dívida mezzanine A dívida Mezzanine é mais frequentemente utilizada em fusões e aquisições (MA). Por exemplo, a Olympus Partners, uma empresa de private equity com sede em Connecticut, recebeu financiamento da dívida da Antares Capital para adquirir a AmSpec Holding Corp, uma empresa que presta serviços de teste, inspeção e certificação para comerciantes e refinadores de petróleo. O montante total do financiamento foi de 215 milhões, que incluiu uma facilidade de crédito rotativo, um empréstimo a prazo e um empréstimo a prazo de sorteio demorado. A Antares Capital forneceu o capital total sob a forma de dívida mezzanine, dando assim opções de capital próprio.
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